在新一輪國資改革中，通過兼并重組讓國企迅速做大做強是主要思路，繼中國南北車合并為中國中車后，南北兩大礦業(yè)巨頭也終于牽手。昨日，記者從國資委獲悉，經國務院批準，中國冶金科工集團有限公司(以下簡稱“中冶集團”)整體并入中國五礦集團公司(以下簡稱“五礦集團”)，成為其全資子企業(yè)，中冶集團不再作為國資委直接監(jiān)管的企業(yè)。但在鋼鐵、礦業(yè)等行業(yè)因需求不振、環(huán)保壓力增大而處于寒冬之時，礦業(yè)集團形成合力后能否突圍尚待觀察。

并購實現(xiàn)資源互補

據悉，此次重組的兩個企業(yè)都是業(yè)內的龍頭企業(yè)。其中，五礦集團是以金屬、礦產品開發(fā)、生產、貿易和綜合服務為主的大型國際化企業(yè)集團，去年實現(xiàn)營業(yè)收入3227.57億元，位列世界500強第198位，在金屬類企業(yè)中排名第四位。中冶集團則是全球最大的冶金建設承包商和冶金企業(yè)運營服務商，是國內產能最大的鋼結構生產企業(yè)。

從經營的范圍上看，五礦集團的業(yè)務覆蓋面明顯大于中冶集團，但二者業(yè)務互補性較強。中冶集團在國內傳統(tǒng)冶金工程市場居領先地位且擁有先進的冶金設備制造技術，而五礦集團旗下則擁有有色金屬與黑色金屬等多個板塊，合并后雙方能夠實現(xiàn)資源共享，亦能降低成本。

業(yè)內人士指出，中冶集團和五礦集團的戰(zhàn)略重組是國企改革頂層文件發(fā)布后，央企兼并的第一個大動作，后續(xù)還會有若干家國企走上兼并重組的道路。日前出臺的國企改革文件頂層方案已明確提出，將逐步清理退出一批、重組整合一批、創(chuàng)新發(fā)展一批國有企業(yè)。隨著國企改革的推進，中國企業(yè)研究院首席研究員李錦表示，國企兼并重組的腳步正逐步加快。

推動產業(yè)結構調整

在國企改革的大背景下，國企兼并重組并不少見。“但此次中冶集團變身為子公司，被五礦集團完全吸收，這樣的方式在過去的案例中并不常見。”國資專家、上海天強管理咨詢有限公司總經理祝波善說。

在祝波善看來，按照以往慣例，國企重組時由于涉及到人事等問題，一般都是強強聯(lián)合的方式合并，除非是企業(yè)經營慘淡，甚至資金流出現(xiàn)問題，才會讓一家成為另一家子公司。如今，五礦和中冶的經營狀況并未出現(xiàn)大的問題，采用“子公司”方式，應該主要是考慮到兩家企業(yè)未來將調整主營產業(yè)結構等。

“隨著我國經濟進入新常態(tài)，企業(yè)數量過多、產能過大、產量過高的鋼鐵業(yè)出現(xiàn)種種弊端，特別今年前10個月，全國大中型鋼鐵企業(yè)虧損面接近50%，鋼鐵業(yè)重點地區(qū)河北省鋼鐵業(yè)虧損面高達60%，讓產業(yè)變革已不得不為。”祝波善說，“值得注意的是，除了礦業(yè)外，中冶集團的主營業(yè)務為鋼結構生產，在目前我國鋼鐵產業(yè)產能嚴重過剩，且鋼鐵需求趨弱時，中冶未來的前景并不樂觀，而五礦的業(yè)務更廣泛，將中冶收入囊中后，可以根據自身業(yè)務版圖調整兩家企業(yè)的重心。”

幫助企業(yè)走出寒冬

近年來，舉步維艱的鋼鐵、礦產行業(yè)虧損面逐步擴大，不少企業(yè)都在嘗試轉型，但也遭遇重重困難。

而作為行業(yè)龍頭企業(yè)的中冶集團和五礦集團，它們的資產體量相對較大，轉型難度比一般企業(yè)更大，而通過這樣的并購方式，轉型的難度也將有所減低。“一方面，通過企業(yè)的合并重組，將實現(xiàn)企業(yè)不良資產的整合，以中冶集團為例，中冶集團擁有不少大型鋼廠，但由于行業(yè)普遍低迷，鋼廠能接到的訂單并不多，而合并重組將試圖解決這些鋼廠的出路。另一方面，此次合并打通礦產和煉鋼產業(yè)鏈，降低運營成本，更好地提供市場需要的產品和服務。”祝波善說。

另一方面，五礦集團與中冶集團的戰(zhàn)略重組，也被質疑是否會帶來行業(yè)壟斷問題。“考慮到此次合并的兩家企業(yè)所處行業(yè)大多產能過剩、整體形勢低迷，很難形成真正的壟斷，走出寒冬才是企業(yè)面臨的最大挑戰(zhàn)，”祝波善說，“現(xiàn)在鋼鐵、礦產、煤炭等產業(yè)產能過剩的原因，很大一部分是因為國有企業(yè)的投資失控、效率不高、投資成本巨大所致。通過央企重組并購，可以整合這些行業(yè)上的國有資本，調整產能結構。”

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