西方發(fā)達(dá)國家石油公司紛紛調(diào)整拉美戰(zhàn)略，中國能源企業(yè)接手進(jìn)入，把握資源國政策動向非常重要

　　三大石油布局拉美地區(qū)

　　油氣資源豐富的拉美地區(qū)，正成為中國能源企業(yè)走出去關(guān)注的重點區(qū)域。

　　繼上月中海油宣布收購英國石油公司的阿根廷公司資產(chǎn)后，上周五，中石化宣布，通過其全資子公司中國石化集團(tuán)國際石油勘探開發(fā)有限公司與美國西方石油公司簽署確定性協(xié)議，以24.5億美元收購美國西方石油公司阿根廷子公司100％股份及其關(guān)聯(lián)公司。

　　這是中石化首次進(jìn)入阿根廷石油市場，中石化方面表示，該交易的完成有利于實現(xiàn)其在拉美地區(qū)的戰(zhàn)略布局。至此，國內(nèi)三大石油公司悉數(shù)進(jìn)入拉美地區(qū)大部分油氣儲量豐富的國家，覆蓋到委內(nèi)瑞拉、巴西、阿根廷古巴、哥倫比亞等產(chǎn)油國。

　　阿根廷駐華大使館公使費爾藍(lán)多·塞格雷向中國經(jīng)濟(jì)時報記者表示，中國與阿根廷在能源領(lǐng)域的合作前景非常廣闊，雙方的互補性很強(qiáng)，正進(jìn)入快速增長期。中石化辦公廳的一位人士透露，拉美地區(qū)還有不少合作機(jī)會，“未來還將關(guān)注當(dāng)?shù)氐膬?yōu)質(zhì)資產(chǎn)”。

　　種種跡象顯示，中國石油企業(yè)正成為拉美地區(qū)能源開采的重要參與者，無論企業(yè)數(shù)量、合作國家還是合作規(guī)模，都呈現(xiàn)出飛躍式發(fā)展。以委內(nèi)瑞拉為例，2008年，中國與委內(nèi)瑞拉簽署第一份石油換貸款合同，當(dāng)時金額僅20億美元，最新的數(shù)字已攀升至400億美元，增長20倍。

　　安邦咨詢分析師周偉向本報記者指出，隨著全球經(jīng)濟(jì)加快恢復(fù)的步伐以及新興經(jīng)濟(jì)體的快速增長，國際能源需求將保持旺盛，國際油價持續(xù)上漲的可能性很大，南美地區(qū)的油氣資源在開采成本上的劣勢將大為降低，南美油氣的投資價值將日益凸顯，或?qū)⒊蔀闈M足我國油氣需求的重要來源和保障。

　　他認(rèn)為，未來中國能源企業(yè)在拉美國家的油氣布局會進(jìn)一步加強(qiáng)，更多的資金將涌向這一地區(qū)。

　　“拉美地區(qū)油氣資源豐富，當(dāng)?shù)馗鲊荚诩訌?qiáng)國家對能源的控制，導(dǎo)致早先進(jìn)入的一些西方發(fā)達(dá)國家跨國石油公司調(diào)整其在當(dāng)?shù)氐慕?jīng)營布局，向儲量前景和市場風(fēng)險較小的巴西轉(zhuǎn)移?！敝袊缈圃豪澜?jīng)濟(jì)研究所孫洪波博士在接受本報記者采訪時分析，這給中國、日本、印度等資源需求強(qiáng)勁的新興國家?guī)頇C(jī)會，未來拉美地區(qū)可能成為新興大國爭奪能源的重點地區(qū)。

　　警惕海外并購中的拉美政策風(fēng)險

　　接手西方發(fā)達(dá)國家石油公司資產(chǎn)，并非表面看起來那么簡單。

　　知情人士告訴記者，中國能源企業(yè)的海外并購案，大多數(shù)項目的溢價都不低，價格因素應(yīng)當(dāng)引起中國企業(yè)的充分重視。

　　“中海油和中石化都收購了西方石油公司在阿根廷的項目，平均每桶油的成本，中石化的收購價明顯低于中海油許多?！鄙鲜鋈耸糠Q。

　　中石化提供給本報記者的信息顯示，截止到2009年12月31日，美國西方石油公司阿根廷項目總的探明和可能的儲量(2p)為3.93億桶油當(dāng)量。這意味著中石化以24.5億美元的價格買到3.93億桶油當(dāng)量，折合每桶油6.23美元，遠(yuǎn)低于中海油收購BP阿根廷項目的單桶支出。

　　周偉告訴記者，接手西方發(fā)達(dá)國家石油資產(chǎn)相對便捷，有利于企業(yè)減少在基礎(chǔ)設(shè)施方面的投入，投資風(fēng)險相對較小，但缺點是并購的資產(chǎn)可能不是最好的資產(chǎn)。

　　國務(wù)院發(fā)展研究中心對外經(jīng)濟(jì)研究部部長隆國強(qiáng)強(qiáng)調(diào)，中國能源企業(yè)海外并購的重點是，關(guān)注收購項目的價格是否控制在較低的成本內(nèi)，“考慮到拉美地區(qū)的國家都在加強(qiáng)國家對資源的控制，購買油氣資產(chǎn)時應(yīng)對政策風(fēng)險有充分的考量?！?/p>

　　除此之外，能源企業(yè)海外并購還要考慮油氣田儲量上的技術(shù)風(fēng)險、市場風(fēng)險以及當(dāng)?shù)氐膭诠わL(fēng)險。隆國強(qiáng)認(rèn)為，合適的購買價格應(yīng)當(dāng)是充分考慮上述風(fēng)險后的價格。

　　“打個比方，如果油田的經(jīng)濟(jì)價值是100，剔除各種風(fēng)險后，合適的購買價格可能是80?！甭鴱?qiáng)認(rèn)為，國內(nèi)能源企業(yè)走出去應(yīng)當(dāng)保持心態(tài)平和，才能減少決策上的失誤，一旦將注意力全部放在搶占資源上，就會有風(fēng)險。

　　孫洪波提出，除了企業(yè)之間的市場互動外，相關(guān)部門應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)與石油監(jiān)管部門的對話，特別是能源政策上的對話。

　　“考慮到拉美國家與中國在能源領(lǐng)域的合作前景，可以建立數(shù)據(jù)庫，有助于企業(yè)和主管部門對并購的資產(chǎn)質(zhì)量的甄別和資源國政策動向的把握?！彼f。