受4G、移動(dòng)支付、信息安全、汽車電子、物聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域發(fā)展的帶動(dòng)，集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展作為2014年我國(guó)政府的重點(diǎn)工作之一，目前正處于行業(yè)的快速發(fā)展期。在政策層面，集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展得到從國(guó)家到地方各級(jí)政府的大力支持。我們維持同方國(guó)芯的“增持”評(píng)級(jí)，建議關(guān)注國(guó)民技術(shù)、晶方科技、華天科技、長(zhǎng)電科技、七星電子等目前LED燈對(duì)白熾燈、節(jié)能燈的替代效應(yīng)越來(lái)越明顯，其滲透率隨之不斷提升，LED產(chǎn)業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大。在行業(yè)快速發(fā)展階段，企業(yè)的規(guī)模優(yōu)勢(shì)、品牌優(yōu)勢(shì)和渠道整合優(yōu)勢(shì)將成為L(zhǎng)ED企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，我們建議關(guān)注三安光電、聚飛光電、利亞德、佛山照明。
隨著“五一”節(jié)假日的到來(lái)，4K新品電視的發(fā)布，電視面板的需求提升，面板庫(kù)存的下降等等原因使得面板價(jià)格有望止跌。目前國(guó)內(nèi)面板產(chǎn)能不斷增加，產(chǎn)業(yè)鏈配套不斷完善，電視、平板、觸摸屏等下游需求增長(zhǎng)將帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)增長(zhǎng)。我們建議關(guān)注京東方A、東旭光電、深天馬A。
A股電子行業(yè)市場(chǎng)表現(xiàn)：上周（2014.3.24-2014.3.28）滬深300指數(shù)下跌0.32%；SW電子元器件行業(yè)指數(shù)下跌4.08%，跑輸滬深300指數(shù)3.76個(gè)百分點(diǎn)，位居SW行業(yè)一級(jí)指數(shù)漲跌幅榜的第21位。2014年3月28日，SW電子指數(shù)的市盈率為43.2倍，滬深300指數(shù)的市盈率為8.1倍，SW電子指數(shù)相對(duì)滬深300指數(shù)的估值溢價(jià)為5.3倍。
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