LED產(chǎn)業(yè)經(jīng)過去年的猛烈投資后，在2011年繼續(xù)受到投資機(jī)構(gòu)的追捧，然而投資規(guī)模過度擴(kuò)張已經(jīng)導(dǎo)致整個行業(yè)的泡沫隱現(xiàn)。

　　2011年6月，江蘇上舜照明獲得了金沙江創(chuàng)投1000萬美元的投資，這樣的投資規(guī)模并不罕見，事實上，上舜照明所處的LED產(chǎn)業(yè)鏈早已紅火好幾年了。僅2011年前四個月的投資額已經(jīng)超過了300億元，而據(jù)高工LED產(chǎn)業(yè)研究院（GLII）發(fā)布的報告顯示，2011年中國LED市場規(guī)模將達(dá)到1200億元。

　　“從2011年開始，中國全面推行節(jié)能減排，LED產(chǎn)品會逐漸取代傳統(tǒng)照明產(chǎn)品。”Frost&Sullivan工業(yè)自動化與電子部門咨詢總監(jiān)趙曉馬很看好LED產(chǎn)業(yè)，“但這需要一個漫長的過程，不是一蹴而就的。投資機(jī)構(gòu)對LED企業(yè)的追捧，使得整個行業(yè)投資規(guī)模不斷擴(kuò)大，同時也產(chǎn)生了泡沫?！?/p>

　　“由于國家政策的支持，新能源領(lǐng)域未來前景廣闊，以前沒有介入這個行業(yè)的投資機(jī)構(gòu)開始參與其中，市場規(guī)模也在不斷擴(kuò)大。不過新能源的回報周期比互聯(lián)網(wǎng)長，這是LED行業(yè)的特點。”青云創(chuàng)投創(chuàng)始人葉東表示。

　　國內(nèi)困局

　　“雖然國內(nèi)LED投資熱潮不減，但企業(yè)多扎堆于產(chǎn)業(yè)鏈中下游，仍然未擺脫單純的制造模式?！敝型额檰柛呒壯芯繂T賀在華說。對此，趙曉馬也有同樣的觀點，“中國大部分企業(yè)與LED產(chǎn)業(yè)鏈中的上游領(lǐng)域無緣，基本上集中在封裝和應(yīng)用等產(chǎn)業(yè)鏈中下游，而這部分利潤是很低的，只有30%左右的利潤?！睋?jù)悉，國內(nèi)LED企業(yè)大概有4000多家，但從事上游產(chǎn)業(yè)的不多，而整體行業(yè)代工過重，因此超過九成的企業(yè)只能在30%的利潤市場殘酷搏殺。

　　賀在華認(rèn)為中國LED企業(yè)在數(shù)量上占據(jù)絕對優(yōu)勢，但在高端技術(shù)上受制于人，因此在核心技術(shù)與高額利潤皆被國外廠商掌握的情況下生存異常艱難，主要的差異體現(xiàn)在關(guān)鍵技術(shù)的掌握，專利的擁有程度，產(chǎn)品性能與質(zhì)量差距，技術(shù)的創(chuàng)新、品牌的建設(shè)等方面。

　　在中國LED企業(yè)中有1500多家企業(yè)從事封裝領(lǐng)域，按銷售額劃分為三個陣營。其一，年銷售額在1億元以上的企業(yè)有40多家，如雷曼光電(300162,股吧)等。其二，年銷售額在1000萬至1億元之間的企業(yè)有400家。最后，基本上都是年銷售額在1000萬元以下的企業(yè)。而中國臺灣的8大上市封裝企業(yè)平均銷售額為10億元。

　　“不過，國內(nèi)企業(yè)也有專門做芯片和外延等領(lǐng)域的，同時也有企業(yè)正在將產(chǎn)業(yè)鏈從中下游向上游轉(zhuǎn)移?！壁w曉馬說。在國內(nèi)企業(yè)中也不乏有些亮點，比如晶能光電。作為專門從事LED外延材料與芯片生產(chǎn)的高科技企業(yè)，晶能光電的技術(shù)依托南昌大學(xué)的研究學(xué)院。

　　“晶能光電的硅襯底LED技術(shù)，具有自主知識產(chǎn)權(quán)，有很好的技術(shù)團(tuán)隊和管理團(tuán)隊，面向全球市場提供成本更低、性能更好的半導(dǎo)體照明燈泡。而對于LED產(chǎn)品制造商來說，降低每流明（lumen）的成本、提高LED的效率是很重要的事情?！?/p>

　　晶能光電執(zhí)行常務(wù)副總裁盧波說。晶能光電在去年年底獲得金沙江等創(chuàng)業(yè)投資的第二輪融資，此次融資后，晶能光電擴(kuò)大了產(chǎn)能，在國內(nèi)芯片領(lǐng)域市場份額超過10%，并且被美國麻省理工學(xué)院《TechnologyReview》雜志評選為“2011年最具創(chuàng)新力公司50強(qiáng)之一”，也是全球唯一一家入選的LED企業(yè)。

　　國星光電(002449,股吧)是國內(nèi)唯一一家以LED封裝為主營業(yè)務(wù)的上市企業(yè)，主要從事LED器件及其組件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，憑借30多年的技術(shù)積累，在國內(nèi)LED封裝領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位。自去年7月上市后，國星光電將產(chǎn)業(yè)鏈延伸至上下游，進(jìn)行垂直整合。在上游方面，其與SemiLeds等合資成立旭瑞光電，專門從事LED外延、芯片生產(chǎn)。在下游方面，向應(yīng)用領(lǐng)域延伸，為市政工程、亮化工程等項目提供照明應(yīng)用產(chǎn)品。目前，進(jìn)入LED產(chǎn)業(yè)的資金有多個不同投資主體，其中有創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)、其他行業(yè)廠商、外資和民間資本，投資規(guī)模比以前擴(kuò)大，同時投資過度所產(chǎn)生的泡沫也隨之隱現(xiàn)。

　　隨著大量外資企業(yè)進(jìn)入中國市場，同時他們手中握有專利技術(shù)的殺手锏，這對中國大部分企業(yè)來說是致命的打擊，面對強(qiáng)勁的對手，國內(nèi)企業(yè)還需提高自身競爭能力。

　　國外優(yōu)勢

　　現(xiàn)在，不斷有中國臺灣封裝企業(yè)和日本封裝企業(yè)內(nèi)遷中國大陸，而其中一些企業(yè)的商業(yè)模式，特別是資本運(yùn)作方式很值得借鑒。國際上有一種垂直化管理模式，能夠橫跨半導(dǎo)體、封裝、照明等行業(yè)，但對于企業(yè)管理水平要求非常高，目前僅少數(shù)歐美實力雄厚、管理優(yōu)秀的公司可以運(yùn)作，如日亞、科銳等。相比較該模式，中國臺灣企業(yè)更專注于在某個領(lǐng)域做到最具影響力，通過資本運(yùn)作進(jìn)而擴(kuò)展控制上下游，這種方式更符合實際。

　　以中國臺灣的封裝龍頭企業(yè)億光為例，從中游相對成熟的封裝技術(shù)作為突破口，同時投資優(yōu)秀的上游廠商并且尋找最有利的渠道成熟的下游廠商。在上游以參股的形式投資晶元、泰谷等外延廠商，將產(chǎn)業(yè)鏈延伸至外延芯片，從而保證性能良好且穩(wěn)定的LED貨源。億光作為LG、夏普、三星等LED液晶電視廠商的主要供應(yīng)商，在下游方面，投資了億冠晶，憑借資本運(yùn)作模式，億光將LED技術(shù)發(fā)展路線和下游應(yīng)用的市場需求緊密聯(lián)系在一起，增強(qiáng)自身競爭力。

　　而被投資的晶元也通過投資參股等方式，獲得了廈門晶宇、泰谷、廣鎵等企業(yè)股權(quán)，完成產(chǎn)業(yè)鏈整合，對于企業(yè)來說，如此布局不僅有利于企業(yè)在某一領(lǐng)域做到最強(qiáng)，而且能夠得到產(chǎn)業(yè)規(guī)模擴(kuò)大和利潤的增長。中國臺灣企業(yè)的這種模式，不僅是客戶即為股東的模式，更是將上下游產(chǎn)業(yè)鏈融合于一體的聯(lián)合體。國外巨頭如日亞、歐司朗、西鐵城、科銳等企業(yè)大部分產(chǎn)品都是在中國臺灣代工生產(chǎn)的，進(jìn)入中國市場之后，分別布局在不同領(lǐng)域。如日亞占領(lǐng)高端顯示屏市場，科銳則是擴(kuò)展大功率產(chǎn)品市場，而歐司朗占領(lǐng)汽車尾燈的大部分市場。

　　“國外企業(yè)的優(yōu)勢主要體現(xiàn)在一流企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)與二流企業(yè)的技術(shù)上。從標(biāo)準(zhǔn)上看，國外企業(yè)多數(shù)是標(biāo)準(zhǔn)的制定者，這其中包括專利等應(yīng)用。從技術(shù)上看，國際巨頭代表了LED行業(yè)最先進(jìn)的水平，特別是核心技術(shù)的掌握與創(chuàng)新領(lǐng)域的建設(shè)非常突出，中國企業(yè)與之差距較大?！辟R在華說。

　　在LED市場中，由于國外企業(yè)布局較早，因此具備一定的市場基礎(chǔ)，且投資的加速與國際間合作的加強(qiáng)進(jìn)一步加大了國外企業(yè)對市場的掌控能力。縱觀整個產(chǎn)業(yè)鏈，國外巨頭無疑是站在產(chǎn)業(yè)鏈的最高端，位居微笑曲線的兩端，利潤最為豐厚的環(huán)節(jié)仍被國外企業(yè)占據(jù)。

　　目前，全球LED產(chǎn)業(yè)的核心技術(shù)掌握在日亞、科銳、歐司朗等巨頭手中，而在外延和芯片領(lǐng)域，美國和日本的企業(yè)處于壟斷地位。在整個LED產(chǎn)業(yè)鏈中，外延片和芯片等上游領(lǐng)域占據(jù)70%的利潤，這些基本都被國外企業(yè)所占據(jù)。如日本企業(yè)依托在新產(chǎn)品和新技術(shù)方面的創(chuàng)新優(yōu)勢，主要從事最高附加價值產(chǎn)品的生產(chǎn)，基本上壟斷了全球高端藍(lán)、綠光燈LED市場，在封裝領(lǐng)域處于全球產(chǎn)量第二、產(chǎn)值第一。而中國在封裝領(lǐng)域則是產(chǎn)量第一、產(chǎn)值第二。

　　不過，雖然國外企業(yè)占據(jù)主導(dǎo)地位，但是國內(nèi)企業(yè)受到風(fēng)投追捧的熱情未減，而國內(nèi)企業(yè)也在為走出去而努力。

　　突破瓶頸

　　“國外企業(yè)動用專利籌碼之前一般非常平靜，通常是直接而迅速地給予中國企業(yè)重?fù)?。國外企業(yè)對國內(nèi)企業(yè)的專利運(yùn)用采取的政策也不一樣，對大型企業(yè)通常傾向于授權(quán)，而對小型企業(yè)則傾向于打壓，但對上游核心領(lǐng)域的技術(shù)仍實行嚴(yán)格的封鎖?！辟R在華說。因此，在面對國外企業(yè)的圍追堵截時，國內(nèi)企業(yè)應(yīng)該在預(yù)警分析、專利布局等方面充分發(fā)揮自身技術(shù)水平和專利申請及分析能力，構(gòu)建聯(lián)盟整體作戰(zhàn)。同時企業(yè)也需要提升技術(shù)實力，避免知識產(chǎn)權(quán)的風(fēng)險。

　　在去年，鋰電池行業(yè)中的企業(yè)面對國外企業(yè)競爭，成立了一個100家企業(yè)組成的俱樂部，中國的LED企業(yè)是否能夠進(jìn)行效仿？“LED行業(yè)中的企業(yè)無法像鋰電池行業(yè)那樣成立一個俱樂部，因為國內(nèi)LED企業(yè)都是各自為政。此外，國內(nèi)企業(yè)面對國外企業(yè)競爭，要以芯片和外延領(lǐng)域為突破方向，提升自身技術(shù)水平。”趙曉馬說。

　　青云創(chuàng)投在今年5月份投資的亞威朗就是一家以技術(shù)為主的公司?！拔覀兛粗辛藖喭试诩夹g(shù)、團(tuán)隊、發(fā)展前景等方面的優(yōu)勢，最終選擇了亞威朗。”青云創(chuàng)投創(chuàng)始人葉東表示。

　　作為中國第一家自主擁有美國先進(jìn)、成熟LED技術(shù)和固態(tài)照明的企業(yè)，亞威朗專門主攻LED外延和芯片兩個方向?！拔覀円訌?qiáng)技術(shù)研發(fā)和應(yīng)用，同時擴(kuò)大產(chǎn)能，打造以藍(lán)綠光LED外延片、芯片為核心的半導(dǎo)體照明產(chǎn)品的一流生產(chǎn)供應(yīng)商?！眮喭始瘓F(tuán)CEO閆春輝說。

　　對于LED產(chǎn)業(yè)上的投資，金沙江創(chuàng)投非常具有代表性。自2005年以來，已經(jīng)投資了8家企業(yè)，涵蓋了外延片、封裝和照明應(yīng)用等全部產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)。在2011年，金沙江創(chuàng)投投資的上舜照明就是LED的下游企業(yè)，金沙江創(chuàng)投在LED產(chǎn)業(yè)鏈上完成了布局。

　　目前影響LED照明產(chǎn)品進(jìn)入通用照明領(lǐng)域的最大障礙在于過高的成本。“擁有LED驅(qū)動和系統(tǒng)集成方面的自主知識產(chǎn)權(quán)的PowerXplore技術(shù)是我們的技術(shù)優(yōu)勢，同時我們還擁有四項國際專利。在產(chǎn)品方面，因為光效高，和競爭對手相比較，同樣亮度的成本更低。此次獲得投資，我們將借助金沙江產(chǎn)業(yè)鏈垂直整合的優(yōu)勢，利用大規(guī)模生產(chǎn)效應(yīng)，在市場上推出具有顛覆性成本的產(chǎn)品。”上舜照明CEO孫建寧表示。

　　“上舜照明有能力做出全世界成本最低、發(fā)光效率高的燈泡，五年內(nèi)會成長為世界級的半導(dǎo)體照明公司?！苯鹕辰瓌?chuàng)投創(chuàng)始人伍伸俊說，“LED市場潛力巨大，將現(xiàn)有照明替換成LED，市場規(guī)模將達(dá)到3000億美元。我們所投資的企業(yè)覆蓋LED整個產(chǎn)業(yè)鏈，可以說為產(chǎn)業(yè)鏈垂直整合鋪平了道路?！?/p>

　　“國內(nèi)企業(yè)在芯片領(lǐng)域的技術(shù)亟待提升，在藍(lán)綠光方向上也需要一定的突破，產(chǎn)品的良好率、質(zhì)量、性能都是國內(nèi)企業(yè)需要突破的地方。另外，外延生長也是除芯片制造外國內(nèi)企業(yè)需要重點研發(fā)的方向，盡管封裝方向國內(nèi)市場規(guī)模已經(jīng)具有競爭力，但是在取光效率上也有一定的提升空間，同時應(yīng)用產(chǎn)品的設(shè)計等都是國內(nèi)企業(yè)需要提升的技術(shù)?！辟R在華說。

　　雖然國內(nèi)企業(yè)面對國外巨頭壓力很大，但是國家加大了政策扶持。LED照明產(chǎn)業(yè)作為節(jié)能環(huán)保的新興產(chǎn)業(yè)，一直受到國家重視，而另外一個利好消息就是半導(dǎo)體照明“十二五”規(guī)劃將在今年9月份出臺，這個政策對于國內(nèi)企業(yè)來說提振了市場信心，而對于投資機(jī)構(gòu)來說則是指明了方向。